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“利好”消息吓坏银行股,周五这两条影响A股的

来源:http://www.hljdhsm.cn作者:股指交易平台时间:2018-12-03 16:09点击:
每到周末,大消息就来了。

周五,先是证监会发布了《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》,同时证监会联合财政部、国资委联合发布《支持上市公司回购股份的意见》。

两大消息的意图十分明确,一方面是要缓解上市公司融资难的问题,另一方面是对此前修改公司法,鼓励上市公司回购股份的加固。

下面我们来具体的解读一下这两条消息。

首先来说下,修订版的上市公司再融资政策:
一、是上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求,合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。 通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的,可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。 通过其他方式募集资金的,用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%;对于具有轻资产、高研发投入特点的企业,补充流动资金和偿还债务超过上述比例的,应充分论证其合理性。 二、是上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。 三、是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的,本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的,可不受上述限制,但相应间隔原则上不得少于6个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。上市公司发行可转债、优先股和创业板小额快速融资,不适用本条规定。 四、是上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

四条中变化比较大的是第一条和第三条。

其中第一条,在控制再融资总量的情况下,还是对科创类,特别是高研发的企业的再融资做了具体事情具体讨论的操作空间。这一点和近期管理层对科创板的设立似乎有直接的关系,政策很可能会明显的向科创类企业倾斜。

变化比较大的是第三条,再融资的原则上间隔18个月,这一点和此前相同,但这次新增加出来的6个月期限,对于真的有融资需要的企业是有了明显的放宽的,算是对此前政策的一个补丁。具体还需要看后面的实际操作。

第二条和第四条基本和此前的政策保持了一致。

从此次修订版看,总体是对此前已经拧紧的龙头的适度松绑,增加了在企业再融资时候具体的操作空间,但再融资一直是A股的一个敏感神经,再结合我们的“一管就死,一放就乱”的国情,在这个问题上,更多的应该具体项目具体审核,给需要资金的企业最大的支持,而对于假融资的企业一定不能放过。

然后再来说下公司股份回购,周五的意见稿,也是四点:
一是依法支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划。上市金融企业可以在合理确定回购实施价格、切实防范利益输送的基础上,依法回购股份用于实施股权激励或者员工持股计划,并按有关规定做好管理。其中,上市证券公司可以通过资管计划、信托计划等形式实施员工持股计划。 二是鼓励运用其他市场工具为股份回购提供融资等支持。继续支持上市公司通过发行优先股、可转债等多种方式,为回购本公司股份筹集资金。支持实施股份回购的上市公司依法以简便快捷方式进行再融资。上市公司实施股份回购后申请再融资的,在一定规模内取消再融资间隔期限制,审核中给予优先支持。上市公司以现金为对价,采用要约或集中竞价方式回购股份的,视同上市公司现金分红,纳入现金分红的相关比例计算。 三是简化实施回购的程序。上市公司股价低于其每股净资产,或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的,可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购;上市公司因该情形实施股份回购并减少注册资本的,不适用股票上市已满一年和现行回购窗口期(定期报告或业绩快报公告前10日内、重大事项论证期间)限制。股东大会授权董事会实施股份回购的,可以一并授权实施再融资。 四是引导完善公司治理安排。鼓励上市公司在章程中完善股份回购机制,引导董事会主动与股东沟通交流,充分发挥公司治理积极作用。

先看第一条,这个消息对券商、保险等等金融类上市公司是比较明显的利好,特别是证券类上市公司,可以名正言顺的搞股权激励和员工持股计划,从业人员也可以光明正大的持有自己公司的股票,分享股价上涨带来的收益。

不过,券商类上市公司周期性十分的明显,这个对于公司在操作技巧上有很高的要求,小财神如果没有记错的话,券商在2018年的年初,基本都是持乐观的态度,如果在那时候推了员工持股计划,很难说这个是利好还是利空。

第二点,尺度十分之大,直白的说,就是如果上市公司想回购,但又没有钱怎么办?可以先发债,发优先股等等方式来融资去回购。其实就是加杠杆了……
更为精彩的一点是,上市公司完成了回购后,可以申请再融资,并且这个再融资的规模不超过最近12个月回购股份所动用的资金的10倍。

比如你回购了5000万,就可以去申请5个亿的再融资,回购1个亿,再融资10亿,如此大的诱惑,我相信上市公司会各显神通。比如出个利空打压一下股价,然后宣布回购,股价涨上去,宣布再融资,不能再说了,画面实在是太美……
第三点,也体现了回购的松绑,通俗的说,就是只要股价暴跌,上市公司就可以动手回购,而且似乎上市不足一年的也可以回购,而且业绩窗口期也可以回购,总之只要暴跌就可以回购。

不过想想,20个交易日,暴跌30%也是挺恐怖的一件事情……
周末的两大消息小财神以我个人的认知给大家做了一下解读和翻译,有不对的地方还希望大家指出。

还有个消息就是关于IPO的。

上周五IPO重新恢复,证监会核准了两家企业的首发申请:青岛海容商用冷链股份有限公司,湖南宇晶机器股份有限公司。

不过没有公布具体的发行时间和融资额度,但也等于澄清了此前市场认为IPO暂停的猜测。对于暂停IPO,我在上周就并不认同。

回到盘面,看下上周的市场。

上周股指走出五连阴,周五更是出现了短线的破位阴线,而导致周五下跌的一个直接原因是:监管机构日前提出,未来对民企贷款要实现“一二五”目标。

即在新增的公司类贷款中,大型银行对民企的贷款不低于三分之一,中小型银行不低于三分之二,争取3年以后,银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%
周五消息一出,银行股就直接吓尿了。银行板块全线下跌,大招行跌幅接近5%,四大行中的建行跌幅也超过了3%。

这个消息小财神不做过多的解读,我只说一个我个人的观点。一直以来银行主要的放贷对象是国企,大央企等等,银行的日子还是过的挺好的,但民企融资难。

而银行放贷对于银行来说,就是一门生意。既然是生意,那么生意的甲乙双方都舒服、满意的生意一定不是好生意,好的生意总有一方是不太舒服的,所以后面如果民企获得了更多占比的贷款的话,银行就该不舒服了。

然后是,几大妖股,先说下这轮反弹的绝对MVP——恒立实业。

周五结束了连板,但股价已经大涨7%,但值得注意的是,周五下午盘中出现了一笔5000多万的抛单,筹码的松动已经开始。

同时管理层已经开始重点关注恒立实业,恒立实业也回复了深交所,公司不存在应披露而未披露的重大事项。

公司同时提示风险称,自10月25日至今,公司已多次发布股价异动公告,股票近期累积涨幅较大,换手率较高,截至11月9日,动态市盈率已超2300倍,股价近期涨幅与公司基本面背离,提请投资者理性投资,注意风险。

另一个妖股*ST尤夫,也出了公告,公告称,公司控股股东尤夫控股去年12月将所持800万股股票(占总股本2.01%)质押给中邮证券,这部分股票在15个交易日后可能面临平仓风险。

不过,在地方省市主管部门、地方证监局协调下,上海垚阔、中邮证券等各方正在积极协调解决。

同时另一个8月份的妖股,德新交运第二大股东新疆国资要减持了,计划6个月内减持不超过640万股,相当于公司总股本的4%。

说好的国资解困,说好的共进退,原来股价涨高了,该卖的还是得卖。

最后,今天碰巧又是一年的双11,好像消费金额又刷新了去年的记录。不过小财神觉得,其实双11,我们还是应该买一些自己刚需的东西,我看到很多人因为有了各种折扣、各种便宜就各种买买买,结果又是买了一堆没用的放家里。

这就像股票一样,不要因为便宜了就去买,还是要买真正有价值的,真正是自己看上的股票,双11买错了你还能退,股票买错了你想退就没门了。
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